数字货币 | 比特币期货对我们意味着什么？

编者按：本文来自西多硕比，作者：西多，36氪经授权发布。

什么是杠杆，多头，空头？

为了成功理解什么是比特币期货，你首先需要理解这三个概念：杠杆、多头和空头。

杠杆：一种金融工具，您可以将其视为数学中的乘号（*），其最终目的是放大您的投资结果。 （无论是赚钱还是亏钱，最终的效果都会成倍增加。）

做多：表示你看好一个投资产品的未来，认为它未来会升值，所以你马上借钱买入，待未来价格上涨后卖出获利，然后还钱。

卖空：是指你看不起未来的一种投资产品，认为它未来会贬值比特币合约庄家是谁，所以立即向庄家借款，并立即卖出该投资产品。 未来价格下跌后，您可以以较低的成本购买并退还给经销商。 由此产生的差价就是您的利润。

说到这里，可能有些朋友已经晕了，那么希多就用一个比较通俗的栗子来给大家解释一下什么是杠杆，做多做空。

假设喜多有1000元本金投资比特币。 如果现在买入比特币，未来比特币上涨5%，那么喜多可以赚到1000*5%=50元。 反之，如果未来比特币下跌5%，则Xido将损失50元。 如果这时候xido用10倍杠杆在交易所做多，那么xido就会从交易所借10000元买比特币。 如果未来比特币上涨5%，Xido将获利500元，反之，如果比特币下跌5%，Xido将亏损500元。

什么是期货？

这里西多以奶农和奶酪生产商为例，来解释什么是期货。

假设，12月份，牛奶现货价格为8元/升，期货价格为10元/升。 奶农和奶酪生产商在这里相互较劲：奶农希望以后奶价不降，起售价，而奶酪生产商希望以后奶价不涨，从而控制生产成本。 因此，双方签订了期货合约（Future Contract）。 明年1月，双方将以每升10元的价格交易10000升牛奶。

在上面的例子中，奶农处于空头头寸（如果未来牛奶价格下跌，奶农将获利），奶酪生产商处于多头头寸（如果牛奶价格上涨，生产者将获利）在将来）。

为参与本期货合约，双方需缴纳部分合约金额作为保证金。 本例中，整个合约价值为10*10000=100,000元人民币，那么双方需要支付50%（比特币期货一般要求在40%左右），即50,000元人民币作为保证金。

期货合约的亏损和盈利通常按日结算。 比如第二天，牛奶期货价格从每升10元涨到每升12元。 对做多的奶酪生产商有利：奶农需要转入（12-10）*10000=20000元到生产商账户。 奶酪制造商赚了两万，奶农亏了两万。

当期货合约到期（expiration date），也就是约定的1月份，如果当时的牛奶价格是15元/升，那么依赖期货合约做多的奶酪生产商将从这个期货合约中获利： (15- 10)*10000=50,000。 这时，奶酪生产商需要去现货市场以每升15元的价格购买10000升牛奶。 由于他从期货合约中赚了50000，实际购买成本为：15*10000-50000=100000元（即10元/升）。

以上是最简单的牛奶期货的例子。 在比特币期货合约中，还会加入杠杆等金融工具。

比特币期货正面影响

在我看来，比特币期货的上市，对整个数字货币市场来说，既有利也有弊。 好处是：

更多资金：期货的上市意味着一些规模较大的金融机构可以参与数字货币的投资。 但我认为短期内不会有大量资金轻易入场。 由于比特币的波动性很大，金融机构往往非常谨慎，风险管理意识很强。 我认为大量资金应该在第一个期货合约周期结束时结束，然后在第二个期货合约周期，即1月份左右逐渐进入市场。

更好的流动性：比特币期货的价格会参考全球几家知名交易所，如Bitfinex、Karan、BitMex等，比特币期货的上市无疑会增加整个市场的流动性。 以后搬砖套利的机会会越来越少（韩国搬砖哥们是不是想哭了？）。

认可度更高：比特币期货的上市，也从侧面表明，主流媒体逐渐开始认可数字货币，将数字货币投资合法化。 未来，比特币很可能成为类似于股票、证券的主流金融产品。 在我看来，比特币ETF已经不远了！

对比特币期货的负面影响

比特币期货上市，意味着大型机构可以轻松利用杠杆做多做空比特币。 比特币期货最具争议的一点是，比特币期货的价格将参考全球知名交易所的现货价格。

看到这里我首先想到的是大型机构可以借此恶意操纵市场收割韭菜（虽然这在美国金融市场是不允许的，但华尔街背后黑幕很多）。 比如机构AAA在几家世界知名交易所高价买入比特币后，突然低价卖出比特币，引发市场恐慌。 同时，AAA在比特币期货市场以10倍杠杆做空比特币，从而赚取巨额利润。

总结

比特币期货的上市，意味着比特币将告别小众投资市场。 短期内，比特币价格可能会波动较大，但长期来看，我仍然看好比特币。 作为韭菜，这个时候一定不能轻易被大组织收割。 珍惜生命，远离杠杆。 好好持币，少看行情，少操作，努力工作比特币合约庄家是谁，好好生活，那么一币一别墅离你不远了。